中产最爱的Lululemon为何熄火？

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被称为“中产三件套”之一的Lululemon无疑遇到了瓶颈期。其最新公布的财报喜忧参半，而其最重要的北美市场已经亮起红灯。

周四公布的报告显示，Lululemon第二季度可比销售额增长2%，低于预期的6.05%，其核心市场美国的可比销售额则下降了3%。

截至7月28日的三个月中，Lululemon净收入为3.93亿美元，每股收益达到3.15美元，高于分析师预计的2.93美元。

颇令市场忧心的是，该公司下调了年度净收入和利润预期，其目前估计全年净收入在103.8亿-104.8亿美元之间，低于此前估计的107亿-108亿美元。每股收益则从之前的14.27-14.47美元降至13.95-14.15美元。

Jeffries分析师Randy Konik指出，美国消费者在运动休闲上的支出持续下降，此外，品牌Alo和Vuori不断从Lululemon手中夺得市场份额。

艰难处境

Lululemon在美国和加拿大共有438家门店，该地区占到公司总收入份额的73%，但该占比已较一年前降低了5个百分点。中国则是Lululemon倚重的高成长市场，共有127家门店，地区占公司总收入的13%。

公司首席执行官Calvin McDonald在财报电话会上罕见承认，Lululemon女装业务在美国已经放缓，核心原因是缺乏新款式，这打击了下装销售和在线收入。

他强调，公司在2025年将快速推出运动短裤、上衣和运动服等新款式。他乐观展望，下季度Lululemon将看到这一策略带来的好处。

但Lululemon创始人Chip Wilson显然有不同的看法。他在1月的一次采访中表示，Lululemon的现任管理层正在将该品牌变成Gap那样的大众化服饰提供商，但品牌的定义是，它不是针对所有人，卖一切东西的店铺，它存在门槛。

而Wilson的担忧也不无道理，自今年以来，Lululemon在北美市场的销售就一直疲软。今年一季度，其美国市场的收入增速放缓至3%，第二季度则开始收缩。

今年7月，Lululemon还因为Breezethrough系列紧身裤遭到用户投诉，紧急下架了这一款式。这进一步凸显出该品牌在创新上面临的困境。

分析人士进一步指出，Lululemon的困境也与其前首席产品官Sun Choe的离职有关，他被视为Lululemon长期创新的核心人物。

Raymond James分析师Rick Patel表示，下架Breezethrough的负面影响本身不会对公司业绩产生重大影响，但它会给创新带来更大压力，市场要求Lululemon承担起提高品牌知名度和推动流量转化的重担。

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