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2022年，全球资本市场大动荡，土耳其股市成为了全球最牛，越南股市被资本抛弃，印度抗住了压力，中国股市依然在3000点左右，美国股市低下了头，那么，这背后的原因是什么？中国股市还有救吗？

01 2022年，全球股市盘点

2022年就要结束了，今年的资本市场可以说经历了大洗牌！

美联储疯狂加息、俄乌战争、全球经济衰退等一系列事件，搅动着全球资本市场风云，那么，我们来看看全球股市的表现如何？

首先大家都知道，今年的A股依然是表现不如意，经历了一波又一波的杀跌，到年尾了，大盘终于是在3000点上方。

当然，大家基本都知道，A股已经是十年如一日的在3000点了，这也是大家吐槽最多的地方！

中国的经济经历了40多年的高速发展，A股经历了30多年的成长，但依然处在底部，一直在3000点左右徘徊，没能走出长牛，这无疑是让广大的中国投资者非常失望的一件事。

当然，期间也出现过牛市，比如2007年的，2015年的，但是都非常的短暂，基本一年的时间就结束了，并没有走出长牛慢牛！

而很多人可能会对比，美国长达十多年的牛市，更是内心无比凄凉。

就不说美股了，我们就说隔壁印度、越南，经济赶不上我们，但是人家都出现了大的牛市，印度股市走出14年“长牛”，2021年的越南，也撑起来了全球第一涨幅的牛市，所以相对之下，很多人恨铁不成钢！

至于中国的股市为何一直涨不起来，我们后面再分析，我们先看看今年全球股市的表现吧。

1）土耳其股市一枝独秀

先来看看表现最好的，竟然是土耳其股市，伊斯坦堡100指数暴涨195%，冠绝全球！

接着是印度股市，但也可以说，除了土耳其的，其他的国家都不太行！

那，为何土耳其股市能一枝独秀呢？我们在前面的文章中分析过，土耳其的经济情况，尤其是通胀85%高烧不退，货币大幅贬值，一个物价飞涨，老百姓吃不起肉的国家，为何股市却能牛到起飞？

其实这个也很好理解，就是“通胀牛”，或者说“货币贬值牛”，大家可以想想，货币大幅贬值，买东西能买到啥？如何抗通胀，那大家就把钱用来投资，尤其是汇率急剧贬值的情况下，那股市就成为了避险地。

根据统计，截至11月18日，土耳其国内散户投资者开设的股票交易账户数量新增了32%，这就很好的说明了问题，大家在高通胀下，把钱放股市炒股去了，所以，就成就全球最牛。

而除了土耳其，其实，其他国家的股市才能更好的反映在今年一系列风险事件下，对于资本市场的冲击。

VIX恐慌指数都大涨24.8%，所以，可见今年的恐慌情绪是非常高的！

2）美股低头

就连全球股市最牛的美股，今年都低头了！

纳斯达克下跌了超30%，美股市场创了2008年以来年度最差表现，标普500跌近20%，道琼斯指数跌近9%。

美股科技股也惨不忍睹，今年特斯拉累跌近70%，市值大幅蒸发超7600亿美元，除此之外，亚马逊、苹果、谷歌、微软、Meta也大跌，加起来，美股这六大明星科技股，在今年的总市值损失超过5万亿美元。

关键是有机构预测，接下来还会下跌，美股下跌的原因就很明显了，就是加息，我们知道，影响A股最核心的因素，就是资金，也就是流动性，而流动性靠什么呢？就是货币政策的宽松与否。

我们知道，川普作为商人出身，是极力维护股市的，所以在他任职期间，大搞放水，这也为美国在疫情下续了命，但是出来混迟早要还的，开始放的水，最后都要收回去的。

今年美联储开启了加息，而且堪称疯狂加息，这一收紧，哪里还有钱去股市，所以，股市也就崩了，美股进入技术性熊市。

炒股的人都知道，我们的A股向来是跟着美股走，跟跌不跟涨，美股走势不好，A股也好不到哪里去，所以，今年的A股也很弱势！

而很多人想知道，美股长达十多年的牛市是不是要结束了，这个不好说，毕竟美国人的财富大都在股市里，就冲一点，也不会让牛市破裂，就如前两年，也经历了深度的调整，但是最后都回来了。

目前有机构预测，美股接下来还会跌，至于跌多少，不好判断，但是A股就3000点，还能跌到哪里去？

当然，这里面，也关注到了两个国家，一个是印度，一个是越南，印度股市可以说依然坚挺，抗住了压力，但是越南股市却成为了最差，那么这两个国家怎么看呢？我们接下来看看。

02越南股市表现最差

去年，越南还撑起来了全球第一涨幅的牛市，但是，今年却成为了最差！

今年越南股市直接垫底，跌超34%，到底怎么回事呢？

最近两年，越南经济是被吹上了天，今年第3季度，越南GDP涨超13%，远超欧美各国，也比中国的增长速度高了将近10个百分点，外媒预估，2022年越南GDP增长8.02%，创1997年来新高。

越南股市在21年上涨了八成以上，一线楼市的平均价格上涨了20%，部分地区甚至暴涨70%，

所有人都觉得越南将成为亚太地区经济增长新动力，但问题却出现了，越南，楼市暴雷、股市暴跌。

1）越南股市为何暴跌

要说清为何跌，我们还要从为何涨说起。

在疫情爆发后，我们知道，美国为了防止金融危机，大幅放水，你以为这些钱全部在美国流动吗？

其实不然，这些资金大部分都流向了印度和越南等新兴市场，所以，成就了这两年越南、印度的牛市。

但今年，美国开始加息缩表，而这一过程也让美国的钱回流，流出了越南等国。

资金一流出，股市就经历暴跌，这是必然的。

从今年3月到10月，越南股市已经从1500点跌到了一千点以下，半年回调了37%，这种跌法，和我们的A股也是有得一拼！

而股价大跌之下，因为美联储加息，导致越南盾大幅贬值，九月之前，越南盾是亚洲最稳定的货币，但是在越南汇率下跌，外汇储备也开始出现了下跌，而越南是进口和出口大国，这和我们的模式有点像。

为了稳住货币，越南一个月内连续加息100个基点，货币是稳住了，但股市和楼市明显就扛不住了。

可以说，在外部持续加息的压力下，越南也开启了加息，在通胀高企、需求萎缩的大背景之下，越南遭遇股市、楼市、汇率“三杀”。

那越南现在为何会如此惨烈呢？尤其是外资，对于越南影响会这么大呢？

这就要说到越南的发展模式，可以说，越南的发展路径，基本就是重复了一遍中国的改革开放，越南摸着中国过河。

所以，我们看到越南的制造业发展非常迅速，甚至有很多低端制造，越南已经能够实现替代，在我们的产业转移中，很多的低端产业也是向越南转移，因为目前越南的人口红利相对较高，其实，这背后就是越南的人工比我们便宜，这也说明了一个问题，就是越南工人的工资要比我们的低。

甚至有很多言论，说未来越南要承接我们的制造业，要知道，越南现在还搞不了中高端制造，这是他们的短板，虽然，越南照抄中国模式，但是也需要时间。

当然，越南在经济改革和吸引外资上，可并没有完全照抄我们，他们更激进，不仅允许土地私有，也不再要求外资持股比例，无论资本大小，基本做到了来者不拒。

可以说，外资和外贸是越南经济增长的重要引擎，近年来外资的注入大力地带动了越南经济的高速发展，但也给越南带来较多问题。

看到这里，很多人开始的疑惑，可能就有答案了！

越南这和土耳其很像啊，金融完全开放，我们知道，土耳其因为金融全面开放，最后的下场很惨，而越南，现在也开始受到了反噬。

那越南经济对外资的依赖程度到底有多高呢？

巅峰时期，外资占越南固定资产总额的49.2%，这些年外资的投资占比有所下降，但仍然超过了越南经济总量的23%，这个比例远高于东南亚发展中国家18.1%的水平线。

那么，外资都投资了什么呢？第一就是制造业，从今年的比例看，制造业占了64.6%，排在第二的是房地产，累计吸引外资35亿美元，是去年同期的近2倍。

可以看出，外资在越南的发展中，确实占很大的比例，当然，这促进了越南的发展，但是不受控的外资，也会带来金融市场的动荡。

这些年，我们的A股股民很羡慕越南、印度股市的上涨，都在疑惑，为何经济没有中国好，但是就是比中国牛，现在大家应该看到答案了吧，就是因为对外资不设限，所以，助推起来的牛市。

但是因为外资流出，又出现了大幅的杀跌，相对来说，印度依然坚挺一些，而越南，就崩了！

2）印度股市为何坚挺

2022年的印度股市，成了不少投资者的避难所，热钱疯狂流入，印度股市再创新高。

那印度股市为何坚挺呢？原因是印度为了维持经济，大幅调降企业基本税率，新的减税措施大大促进投资和经济增长，吸引更多外国直接投资。

据了解，印度实行的新税率已经接近南亚和东南亚的最低税率。印度大幅减税，直接导致了印度股市的大涨。

此外，为了提振印度股市信心，印度还宣布暂停对股票投资征收资本利得税，适用于本土和外资等所有投资者。

可以说，印度的举措，确实能够提振股市，当然，印度区别于我们的是印度个人投资的散户比较少，占比30％，机构投资者70％，而且印度市场比较开放，做空，做多都可以，这样就更适合世界级的对冲基金和投资者参与进入，这也让印度股市走出了10年牛市行情。

印度和越南同样都是外资推动，但是国内情况又有差别，所以，最后的走势也是完全不同。

但是印度股市在长达十多年的牛市后，市场也认为，存在一定的泡沫，2023年，不一定好，这一点我们不去做预判，我们更多的来看看A股。

03 A股还有救吗？

印度、越南能够走牛市，但是中国却一直在3000点左右徘徊，确实让人郁闷！

要论经济，我们的经济有着40年的高速发展，但是却并没有体现在股市上，话说股市是经济的晴雨表，但是在中国的经济上，很难体现出来。

再论流动性，中国的流动性，其他的时间不说，就今年全球加息的背景下，中国依然是坚持货币宽松的，所以，市场不缺流动性，但是整个一年下来，大盘依然下跌了超15%，这意味着流动性也失效了！

那么，问题在哪？

其实，我们知道，从大的财富蓄水池来看，中国在过去20多年，一直是在房地产市场，中国人70%的财富都在楼市，房贷也吸纳了大量的资金，目前中国的楼市总市值已经超过了430万亿，是GDP的5倍，这也就成就了中国最大的资金蓄水池。

再就是债市和银行理财，这里面的资金量也很大，中国的储蓄超200万亿元，这也是很大的一笔资金。

再就是股市，但股市一直很糟糕，上证指数一直徘徊在3000点左右，而上市公司数量已经突破了5000家，这确实让人很失望。

当然，A股的问题，也存在大家常说的上市公司质量堪忧，之前爆出太多财务造假，违规发行，还有上市之后，业绩变脸，上市圈钱等等各种问题。

另外就是上市容易，退市难，美股公司38年间退市数量大过IPO，但是中国呢，之前只要上了，基本就不退，退了也能重新上市，到目前，新规后，退市开始增加，每年退了几十家，但这还不够，一年上市300多家，就退10几家，20几家，这是远远不够的！

此外，还有印花税、手续费等问题，参考其他国家，基本都是零手续费，这些年，大家都在呼吁取消手续费，降低印花税，甚至取消印花税，但是很难看到。

另外，就是监管问题，过度散户化问题，上市公司大小非违规减持，大额减持、解禁、高商誉暴雷等。

以上问题都要继续改进，中国的A股市场才有希望。

当然，我说的也不全，大家可以在评论区补充，中国这么大的经济体，股市搞不好，金融何以搞好？真的应该好好在金融上好好下下功夫！

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