绿色金融绿证市场交易规则正式落地——评《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》

2024年9月5日，国家能源局对外发布《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》（国能发新能规〔2024〕67号，以下简称《规则》）。我国正持续健全涵盖政府主管部门、绿证交易机构、电力交易机构、电网公司、绿证供需双方等主体的绿证管理制度。在实现绿证核发全覆盖的基础上，《规则》进一步明确和强调了绿证核发与交易相关主体职责、流程、平台、信息披露、监管等各方面内容，完善细化了绿证管理制度体系，为我国持续规范绿证市场化交易流程与扩大交易规模奠定政策基础。

主体职责分工方面，明确了绿证相关的指导主体、核发主体、技术支持主体、交易主体等职责分工，并强化对绿证账户的管理，通过平台间信息同步提高管理效率，为规范绿证管理流程、增强绿证权威性奠定了基础。

绿证核发流程方面，规范了绿证核发流程，在延续绿证核发范围基础上，进一步强调了绿证核发数据依据，并采取电网企业、交易机构上报与资质中心、国家能源局审核的双条线校核机制，确保绿证数据精准可靠。

绿证交易流程方面，规范了绿证交易流程，首次正式明确我国绿证有效期为2年，而交易过程遵循市场化定价原则，并强调交易信息实时同步，提高数据真实可靠性与可溯源性。

信息披露与监管方面，强化了信息管理职责，重点强调国家能源局资质中心做好信息系统建设、交易月报编制、信息披露等工作。

下一步，为充分激发绿证市场活力，建议：一是进一步压实重点行业可再生能源消纳责任，提高绿电消费比例，进一步激发作为绿电消费凭证的绿证需求；二是加强绿证与碳市场间耦合，建立健全绿证抵扣碳排放相关制度，拓展绿证应用场景；三是适时推动绿证二级市场建设，激活绿证金融属性，以进一步激发市场活力，并同步做好绿证流转相关信息记录与同步，避免重复计算问题。

事件

2024年9月5日，国家能源局对外发布《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》（国能发新能规〔2024〕67号，以下简称《规则》）。《规则》通过明确绿证核发与交易相关的主体职责、流程、平台、信息披露、监管等各方面内容，进一步完善与细化了绿证管理制度体系，为持续规范绿证市场化交易流程与扩大交易规模奠定基础。

一、政策背景

绿证核发与交易规则符合形势发展客观需求。我国已建立可再生能源全覆盖的绿证核发制度，需求侧潜力得到一定程度激发。自2017年绿证制度启动以来，绿证相关制度体系持续建立健全，基本建立起涵盖绿证核发、交易、应用、消费等环节的政策框架体系。随着绿证核发实现可再生能源全覆盖，绿证已经成为可再生能源环境价值的权威认证，有效推动了供给侧绿证制度的完善。与此同时，可再生能源消纳责任也在逐步细化至企业层面，绿证的唯一性属性使其成为企业消纳可再生能源的唯一凭证，但绿证相关核发与交易细则尚未明确，一定程度上阻碍了绿证供应、需求及监管主体开展绿证交易相关工作。因此，《规则》的出台符合形势客观需求，将成为推动绿证制度从供给侧向需求侧的关键助力。

从供给侧来看，我国可再生能源装机与发电量不断攀升，绿证核发实现全覆盖，绿证供应市场规模巨大。大力发展可再生能源是我国积极参与全球气候治理的关键举措，也是我国深入推进经济社会高质量发展、顺利实现“双碳”战略目标的内在要求。近年来，我国可再生能源发展取得举世瞩目成就，2023年非化石能源发电装机容量15.7亿千瓦，占总装机容量比重在2023年首次突破50%，达到53.9%；并网风电和太阳能发电合计装机规模从2022年底的7.6亿千瓦达到2023年底10.5亿千瓦，占总装机容量比重为36.0%，同比提高6.4个百分点。面对如此规模的电力供给市场，以绿证认定可再生能源的绿色属性，推动实现绿证核发全覆盖，对于体现可再生能源绿色环境价值、增加可再生能源发电收益、进一步调动可再生能源开发的积极性具有重要作用。

从需求侧来看，可再生能源消纳压力已经逐步向企业与项目层面传导，绿证应用场景将进一步拓展。绿证的出现与可再生能源消纳直接相关，我国绿证制度自2017年正式启动实施，已经建立了一整套规范、有效的核发和交易体系，绿证核发范围覆盖所有可再生能源发电项目，基本实现供给环节的全面放开。与此同时，当前可再生能源消纳责任已经逐步向重点用能企业传导，尤其针对高耗能企业已经强制消纳可再生能源，且支持外向型企业、行业龙头企业等各类企业购买绿证和使用绿电。预计通过绿证与能耗双控、可再生能源消费统计、可再生能源电力消纳责任考核等制度的进一步衔接，绿证应用场景将得到进一步拓展，绿证需求侧潜力将得到充分释放。

二、政策要点

2.1 加强绿证核发与交易主体管理

（1）明确相关主体职责范围

《规则》在“第二章职责分工”章节，分别对绿证相关的指导主体、核发主体、技术与数据支持主体、交易主体等职责分工进行细化明确。《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》（发改环资〔2024〕113号）已经明确了政府主管部门、绿证核发机构、电网企业、电力交易机构等绿证管理相关职责分工，《规则》以此为基础，对各相关主体职责进一步强调与明确。其中，国家能源局负责相关政策设计与指导；国家能源局资质中心负责绿证核发工作，电网企业、电力交易机构、国家可再生能源信息管理中心负责数据与技术支持工作；绿证交易机构负责平台运营并组织绿证交易；交易主体依照规则合法合规参与绿证交易。通过明确各主体职责，将进一步增强绿证的权威性。

（2）强化绿证账户管理

加强绿证买卖双方账户管理是市场交易的基础和前提。一方面，加快完成可再生能源项目建档立卡，扩大绿证供给能力。《规则》明确“卖方完成可再生能源发电项目建档立卡后，在国家绿证核发交易系统注册绿证账户。”建档立卡是可再生能源发电项目数据标准化、统一化的有效管理手段和开展交易的基础与前提，已经被多次提及。其中，《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号）提出“对全国风电…等已建档立卡的可再生能源发电项目所生产的全部电量核发绿证，实现绿证核发全覆盖”；《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》（发改环资〔2024〕113号）明确提出绿证全覆盖时间目标，即“到2024年6月底，全国集中式可再生能源发电项目基本完成建档立卡，分布式项目建档立卡规模进一步提升。”另一方面，加快推进买方绿证账户注册工作。《规则》提出“买方可在国家绿证核发交易系统注册绿证账户，也可通过任一绿证交易平台提供注册相关信息。”

绿证账户信息同步将极大提升市场交易的便捷性。《规则》提出，“交易主体应在国家绿证核发交易系统建立唯一的实名绿证账户，…”。目前得到官方认证的绿证交易平台包括中国绿色电力证书交易平台和北京、广州电力交易中心，以及依托北京、广州、内蒙古电力交易中心开展绿色电力交易获得的绿证。同时，《规则》明确表示，“绿证交易平台按国家需要适时拓展”。在此背景下，在确保绿证市场交易信息唯一性的基础上，简化绿证账户注册流程，强化买卖双方信息在各平台间高效同步，将极大促进供给双方绿证交易动力。因此，《规则》明确提出，卖方完成注册后“注册信息自动同步至各绿证交易平台”；买方既可“在国家绿证核发交易系统注册绿证账户”，也可“通过任一绿证交易平台提供注册相关信息，注册相关信息自动推送至国家绿证核发交易系统并生成绿证账户”。预计绿证账户相关信息在不同平台的同步共享，将极大有利于绿证交易、利用、核销等信息流通，为提高绿证流通性与权威性提供证明。

2.2 规范绿证核发流程

（1）绿证核发范围保持延续性

《规则》再次强调绿证核发的可再生能源项目范围。《规则》明确，“对风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电）、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，…”。这与《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号）中绿证核发范围基本一致。同时，《规则》中再次强调“可交易绿证核发范围动态调整”，预计随着新型可再生能源技术的出现，或者未来存量水电项目大规模进入市场后，可交易绿证的核发范围或将进一步扩大。

（2）明确绿证核发数据依据

绿证核发数据采取双条线校核机制。《规则》明确绿证核发数据的流程方法。一方面，绿证相关主体通过绿证核发交易系统上报信息。《规则》明确“电网企业、电力交易机构应在每月22日前，通过国家绿证核发交易系统推送绿证核发所需上月电量信息。”“国家可再生能源信息管理中心会同电网企业、电力交易机构按有关要求及时核算相关绿证交易数据。” 另一方面，绿证核发机构开展缺失信息审核工作。《规则》强调，“对于电网企业、电力交易机构无法提供绿证核发所需信息的”，由国家可再生能源信息管理中心、国家能源局资质中心分别对申报数据与材料进行初核与复核。通过对两个条线绿证相关数据校核，确保绿证真正实现对全部可再生能源的覆盖。

2.3 规范绿证交易流程

（1）明确绿证有效期

《规则》首次明确绿证有效期，即“绿证有效期2年，时间自电量生产自然月（含）起计算。”通过明确绿证有效期，或将推动绿证供给主体参与市场的出售动力，避免出现“囤积居奇”问题，同时也可促进绿证需求主体及时核销绿证。国际绿证通常对有效期进行明确，其中，英国绿色电力证书（ROC）有效期为两年，即第一年多余的绿证可以用于下一年度使用[1]；与之相比，国际绿证I-REC虽然并未规定明确有效期限制，但多数企业会按照CDP（Carbon Disclosure Project碳排放披露项目）的要求执行“21个月原则”，即企业当年财务报告期的12个月，再向前追溯6个月和后延3个月[2]。

（2）绿证交易遵循市场化定价原则

《规则》提出，“绿证交易的组织方式主要包括挂牌交易、双边协商、集中竞价等，交易价格由市场化方式形成”。其中，绿证交易方式与绿电交易组织方式基本一致，主要沿用电力中长期交易组织方式。与此同时，《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》中明确将绿证价格从绿色电力交易价格中分离出来，从而更加清晰区分绿电的环境价值与电能量价值，便于绿电的电能量与化石能源电能量进行同台竞争，同时可通过绿证将绿电的环境价值与碳市场定价之间进行有效衔接，以此推动绿色电力与传统电力共同平等参与电力市场交易，促进可再生能源的大发展。

鼓励绿证中长期交易以稳定交易双方预期。《规则》在双边协商交易部分提出，“鼓励双方签订省内、省间中长期双边交易合同，提前约定双边交易的绿证数量、价格及交割时间等”。通过双方签订中长期绿证交易合同，既可为可再生能源发电企业提供长期稳定投资预期，也可为绿证需求方提供可再生能源消纳保障，以此共同促进可再生能源环境权益的长期且稳定兑现。

（3）绿证交易信息实时同步

推动绿证信息在多个环节、多个平台实时同步将极大避免重复交易问题。《规则》规定“国家绿证核发交易系统与各绿证交易平台实时同步待出售绿证和绿证交易信息，确保同一绿证不重复成交”；“可交易绿证完成交易后，交易平台应将交易主体、数量、价格、交割时间等信息实时同步至国家绿证核发交易系统”。通过将绿证相关信息在多个平台的实时同步，既可提高绿证交易效率、保证绿证信息可追溯与数据真实性，也可避免传统交易方式下信息不对称带来的重复交易与数据造假等问题。

2.4 强化信息管理职责

更加强化绿证信息管理相关内容。《规则》在“第六章信息管理”章节中，更加明确国家能源局资质中心要加强绿证相关信息的管理工作。一是做好信息系统建设，“国家绿证核发交易系统建设和运行管理由国家能源局资质中心组织实施，…”。同时，为便于用户核验绿证信息，“国家绿证核发交易系统提供绿证在线查验服务”。二是做好月度报告编制工作，“国家能源局资质中心按要求汇总统计全国绿证核发和交易信息”，并会同电网企业、电力交易机构及时核算相关绿证交易数据。三是做好信息披露工作，“通过国家绿证核发交易系统披露全国绿证核发和交易信息”，同时，其他各绿证交易平台定期披露本平台绿证交易信息。

三、政策建议

当前，我国绿证价格低迷，影响发电企业绿证供给积极性。因此，建议从压实可再生能源消纳责任、拓展应用场景与丰富市场层级等着手，进一步激发绿证市场活力。

一是进一步压实重点行业可再生能源消纳责任。《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》（发改环资〔2024〕113号）明确提出对新上项目、高耗能企业、重点用能单位以及外向型企业、行业龙头企业、中央企业、地方国有企业、机关和事业单位等对象分别提出差异化政策要求。可再生能源消纳压力向重点行业传导将激发企业对绿证的硬需求。《电解铝行业节能降碳专项行动计划》（发改环资〔2024〕972号）将电解铝行业纳入可再生能源电力消纳责任权重的考核体系，提出“到2025年底，…行业可再生能源利用比例达到25%以上”具体目标，实现首次对用户侧特定行业试点实行配额制。预计可再生能源消纳责任权重制度将进一步向钢铁、石化、有色等其他高耗能高排放行业拓展，作为绿色电力消费凭证，绿证需求将被激发。

二是加强绿证市场与其他市场间耦合，拓展绿证应用场景。当前，天津、北京、上海等地方碳市场明确了绿电抵扣碳排放相关政策，但均明确表示仅针对绿电，目前绿证尚未被作为抵扣证明。然而，当前绿电直接消费量依然偏低，其原因在于物理网架等多方面因素制约绿电交易规模的上升。与之相比，绿证有效期更长，更便于企业结合自身需求及市场价格情况制定采购策略，以应对碳市场履约需求。同时，如果存量绿证无法及时消化，或将导致可再生能源环境价值损失浪费。

三是适时推动绿证二级市场建设。《规则》再次强调“现阶段绿证仅可交易一次”。当前绿证无法进行二次交易，基本不具备金融属性。作为一项环境权益，不得转售必将影响绿证的交易活跃度及市场接受度，激活绿证金融属性或将进一步激发市场活力。未来可参考国际绿证相关规则，完善绿证二级市场，同步做好绿证流转相关信息记录与同步，避免重复计算问题，以进一步激发市场活力。

注：[1]资料来源：绿证系列（二）—英国绿色电力证书介绍，澎湃，2021/04/21[2024/04/27]，
https://m.thepaper.cn/baijiahao_12328140[2]资料来源：一文了解国际绿证I-REC的开发条件、注册、签发及收益，河北碳排放服务中心，2023/03/21[2024/04/27]，
https://business.sohu.com/a/657268230_121319528

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